
2025年11月,蚂蚁金服出售了在印度的全部信贷股权,小米的Mi Credit也停止发放新贷款,奇富科技和玖富这些原本活跃的平台都悄悄退出市场,印度央行在同月更新P2P规则,规定公司需要至少2亿卢比资本金,且杠杆不得超过2倍,这个门槛直接限制了中资公司常用的轻资产高周转模式,几十亿美元投入最终大多变成坏账,服务器和办公设备被留在当地无人处理,没有一家公司实现盈利并成功撤回。
这事要从2019年说起,那时候国内对现金贷管得紧了,规定了贷款利率的上限,催收也不能用暴力手段,不少公司原来的做法就做不下去了,这些公司转头看上了印度市场,那里有14亿人口,5亿人用智能手机,银行服务覆盖不到一半的人,信用卡几乎没人用,更重要的是当时印度还没限制贷款利率,一些带着“三分钟放款、人脸识别加社交催收”这套方法的人,觉得印度就是下一个机会之地,小米手机里预装了贷款软件,摩比神奇一天能放出六万笔贷款,到了2020年,中资背景的借贷平台已经占了印度线上借贷市场的三分之一。

但他们没意识到,模型再厉害也得靠数据支撑,印度的信用体系几乎不存在,2024年3月的统计显示,全国只有1.19亿人拥有信用记录,占比不到百分之九,剩下的超过四亿人,银行根本不知道他们的身份,人脸识别系统也问题重重,有人用狗的照片都能通过验证,假身份证件在街头随处可见,整个系统无法准确识别借款人的身份,风控模型看似运转迅速,实际却在盲目猜测。
催收那套办法在印度根本行不通,印度有22种官方语言,还有几千种方言,你用英语或印地语发催收短信,泰米尔语地区的人完全看不懂,当地人也不觉得欠钱是什么道德问题,很多人真把线上贷款当成白送的福利,收到消息随手就删掉,在中国靠打电话给亲戚朋友施压的方法,到了印度反而被当成骚扰,借款人直接去举报你违规操作,更麻烦的是,本地还冒出一批撸贷导师,他们在Telegram和WhatsApp上开课,教人怎么伪造资料、同时借多家平台、卸载APP躲债,还主动向监管部门投诉平台,形成了一套完整的反收割生态。
政策变化来得又快又猛,2020年有个编剧借了网贷还不上,自杀事件闹大后,印度开始查这件事,2022年出台《数字借贷指南》,强制要求所有数据留在本地,中资公司的跨境风控立刻瘫痪,2024年底,草案把非法催收定为刑事犯罪,最高判十年,到了2025年11月,新规落地,轻资产模式彻底走不通,这些公司既没拿到本地牌照,也没准备合规成本,连资产都留不下,只能认栽离场。
其实不光是网贷这件事,比亚迪想在印度建厂被卡住,长城打算收购当地车企也没成,保变电气投了钱最后亏本转手,这些情况背后的原因差不多,就是太相信自己在国内那一套做法,觉得技术强就能到处通吃,没有仔细了解对方的语言、文化、政策到底怎么样,不是印度市场不行,而是出发前就没想清楚——算法算不出人心,流程绕不过习俗,他们带去的不是解决方案,只是一堆在中国好使、但在别处水土不服的所谓“标准答案”。
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