一家公司，一年亏掉十几个亿，股价却在短短一个多月里翻了一倍半。
你敢信吗？
更让人难以置信的是，引爆这场狂欢的，仅仅是一笔3000万元的投资。
而就在股价冲到近两年新高、市场为之疯狂的时候，公司的控股股东，却悄悄地掏出了一份减持计划，准备一口气套现近8个亿。
这就是发生在光伏电池龙头钧达股份身上的真实故事。
时间是2025年底到2026年初。
故事的一头，是冰冷刺骨的业绩。
2026年1月，钧达股份发布了一份让人倒吸一口凉气的业绩预告。
公司预计，整个2025年，归母净利润要亏掉12亿到15亿元。
这比2024年已经很难看的5.91亿元亏损，还要再扩大一倍以上。
如果把非经常性的收益撇开，只看主业，情况更糟，扣非净利润预计亏损14亿到18亿元。
亏钱的速度，还在加快。
2025年前三季度，公司一共亏了4.19亿元。
但光是第四季度一个季度，预计亏损就高达7.82亿到10.82亿元。
这意味着，生意越做，窟窿反而越大。
公司自己解释，原因是行业还在最艰难的周期底部，价格战打得厉害，产品卖不上价。
同时，公司还得计提一些资产减值，这又吃掉了一部分利润。
尽管公司在2025年5月成功在香港又上了一次市，融了大约12.9亿港币，成了光伏行业里第一家同时在A股和港股上市的公司。
但这笔钱，看起来更像是在业绩持续流血时，用来救急的“输血包”，并没有止住亏损。
到2025年9月底，公司的资产负债率已经高达74.14%。
账上虽然有35亿的货币资金，但短期要还的借款和债务加起来也有32亿多，手头其实并不宽裕。
故事的另一头，却是烈火烹油般的股价。
从2025年12月5日股价跌到35.87元的低点开始，钧达股份的股价就像坐上了火箭。
一路狂飙，到2026年1月16日，收盘价已经到了89.7元。
29个交易日，累计涨幅高达148.2%。
公司市值也因此暴增了超过155亿元。
推动这一切的，是一个叫做“太空光伏”的超级概念。
简单说，就是把太阳能电池板，装到卫星、空间站上去，为太空中的设备供电。
这个概念完美踩中了当时市场上最热的几个风口：航天、钙钛矿（一种新型太阳能材料）、还有太空算力。
2025年12月，钧达股份宣布，要战略投资一家叫杭州尚翼光电的公司，双方合作搞太空用的钙钛矿电池。
到了2026年1月，合作进一步落地。
钧达股份拿出3000万现金，认购了一家新成立的、用来承接尚翼光电全部家当的公司——上海星翼芯能——大约16.67%的股份。
公司在和投资者交流时，把故事讲得天花乱坠。
他们说，尚翼光电有中科院上海光机所的技术背景，是国内极其稀缺的能做卫星电池的厂商。
团队在太空用的钙钛矿材料上钻研多年，连在太空极端环境下的理论验证都做完了。
未来还要一起开合资公司，专门生产用于太空的薄膜和电池产品，而且这个合作是“排他性”的。
券商研报也跟着煽风点火，说太空光伏是解决太空能源需求的“优选解”，钙钛矿可能是未来的终极方案。
但在一片狂热之中，有几个冰冷的细节被很多人忽略了。
钧达股份自己白纸黑字地承认，这个星翼芯能公司，相关技术还“处于研发阶段”。
公司“暂未开展实质性运营，亦无在手订单”。
商业模式能不能跑通，市场能不能打开，全都有“不确定性”。
换句话说，这还是一个停留在纸面和实验室的早期项目。
那3000万投资，更像是一张通往未来科幻世界的昂贵“门票”，至于这张票多久能兑现，谁也说不准。
然而，资本市场等不及了。
沾上“太空”两个字，就像被点了金手指，资金蜂拥而入。
2026年1月6日，钧达股份强势涨停，一天就吸金19.64亿元。
那段时间，整个A股市场都因为商业航天等概念热得发烫，多次出现单日成交额超过3万亿的“天量”。
用当时市场的话说，真是“沾马（马斯克）就涨”。
就在股价被炒到2023年10月以来最高点的时候，一场事先预告的“撤退”开始了。
2026年1月12日，钧达股份的控股股东——海南锦迪科技投资有限公司——发了一份公告。
公告说，计划在未来三个月内，减持不超过公司总股本3%的股份，也就是大约872.54万股。
按照1月16日89.7元的收盘价计算，这笔减持能套现大约7.83亿元。
减持的理由，是那句A股市场上最常见的套话：“自身资金需求”。
注：本文系个人观点，仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
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